（原标题：海底捞黄sei大片全集，稳中求进）

中国网财经3月31日讯(记者 贾彩儿)当餐企年报纷纷出炉，海底捞“暖锅一哥”定位的含金量还在捏续上涨。

3月25日，海底捞(06862)发布2024年龄迹阐发。数据自满，昔时一年，海底捞营业收入同比增长3.1%至427.55亿元，净利润同比增长4.6%至47.00亿元，核心规划利润同比增长18.7%至62.30亿元。收入、净利润结束网络两年增长。

对此，海底捞在财报中将其归结为利好政策刺激下餐饮业的举座复苏和高质料发展。这并不假，把柄日前发布的《暖锅产业发展阐发2025》数据，2024年，世界暖锅阛阓规模达6175亿元，同比增长5.6%，暖锅门店数目同比增长3.9%。展望2025年暖锅阛阓规模将达6500亿元。

暖锅赛谈虽火，但品牌想要盈利却变得愈发艰辛。把柄可比数据，同为上市公司的呷哺呷哺和九毛九旗下暖锅品牌推崇均不尽如意。以呷哺呷集团旗下湊湊为例，昔时一年，湊湊由2023年的257家门店平缓至197家，尽管该品牌东谈主均奢靡已从142.3元降至123.5元，其翻台率仍由2023年的2.0次/寰宇落至2024年的1.6次/天；

比拟湊湊，九毛九旗下怂暖锅则稍显乐不雅。财报自满，由于怂暖锅昔时一年间新张18家门店至总额达80家，其收入也跟着品牌彭胀同比增长11.0%至8.95亿元。干系词，这也导致怂暖锅的单店客流量被严重稀释，翻台率由2023年的3.8次/寰宇落至2024年的2.9次/天。

再看海底捞的规划数据，门店彭胀方面，海底捞保捏相对谨慎的拓张速率，同期连接篡改优化门店。2024年，海底捞共新开62家餐厅，重启2家前期关停的海底捞餐厅，全年关闭或搬迁70家海底捞餐厅，铁心年底，共规划1368家海底捞餐厅。全年接待主顾同比增长4.5%达4.15亿东谈主次，翻台率亦由2023年的3.8次/天上涨至2024年的4.1次/天。

由此不出丑出，事迹稳增背后，海底捞“打铁还需本身硬”。上海与梅处分商议合股企业合股东谈主沈萌合计，海底捞事迹增长较稳、翻台率上涨主要成绩于此前奢靡需求的快速开释与其本身规划才智的系统性升级。同期，海底捞捏续进行品类与做事的革命，推出多品牌政策以及区域化布局，也为其事迹增长构筑可捏续动能。

打造“不通常的海底捞”黄sei大片全集

事迹阐发会上，海底捞处分层在纪念业务发展时总结谈，2024年，海底捞在制定餐厅处分基础红线的前提下，将更多的主动权交予运营一线，永久坚捏门店相反化规划，让每家门店大致把柄其所处商圈和客流的情况生动篡改，初春少女以知足不同主顾的个性化需求，遵守打造“不通常的海底捞”。

产物层面，海底捞把柄不同地区的饮食习尚和食材供应，篡改上架菜品和小料台调料搭配。数据自满，2024年，海底捞全年推出了超20款世界新品和超200款区域秉性菜品。北京区域的鲜切山羊肉、陕西区域的油粗暴子锅底、湖北区域的藕汤锅底等个性化产物，为当田主顾带来了不通常的味蕾体验。

场景层面，为知足特定主顾的蔓延需求，2024年海底捞陆续推出包间店、亲子主题店、夜宵主题店以及与大型企业合营的企业店等不同样子秉性场景店。价钱方面，收受“完全好、相对低廉”的订价念念路，门店把柄本身情况精确引申相反化订价策略。针对外卖就餐场景，海底捞外送业务从2023年下半年运行推出“一东谈主食”佳构快餐。成绩于以上业务开展，公司外卖收入加多20.4%至12.54亿元。

在缜密化处分方面，海底捞对大区司理和店司理的探员机制进行了优化，并赋予大区司理产物有筹划权。此外，2024年海底捞运行实行双管店、多管店模式，荧惑优秀店司理和职工多劳多得。

客岁年末运行，海底捞还引申专属客户司理职责，让职工与主顾的互动更紧密，耕种主顾舒畅率。数据自满，铁心2024年年末，海底捞会员东谈主数已杰出1.8亿东谈主，活跃会员数杰出5200万东谈主，较客岁耕种8.8%。

以上各种举措均踩准了行业发展趋势。据《暖锅产业发展阐发2025》指出，当下，暖锅赛谈正呈现出求新、求鲜、追求性价比以及可爱体验四大趋势。

红餐产业有筹商院高等有筹商司理劳华辉分析称，畴昔，暖锅品牌革命迭代速率将加速，部分品牌每1至2个月就会上新一批新品；同期，“暖锅+”将推动品牌积极拓展品类，而地域食材、非遗食材、小众食材等更易成为“爆款”。

劳华辉默示，在追求性价比确当下，性价比暖锅品牌的快速增长，也拉低了暖锅举座的东谈主均奢靡金额。但暖锅门店日均活水并未因东谈主均奢靡金额的下行而下行，也曾保捏较为平安的景况，暖锅奢靡东谈主次也曾繁盛。

探寻事迹增长新弧线

主品牌褂讪之上，海底捞运行尝试多业态。2024年，海底捞启动“红石榴蓄意”，即在集团里面创立包括焰请烤肉铺子、火焰官、小嗨暖锅等11个餐饮品牌计算74家门店，遮掩正餐、简餐、快餐等不同奢靡场景。

与此同期，为进一步开释里面创业的后劲，海底捞从创业机制首先，以优化激勉门径和提报经过等形态，荧惑更多主干投身红石榴蓄意，与双管店、多管店模式统一，结束优秀东谈主才分享。

成绩于以上革命餐饮品牌及露营暖锅、校园暖锅、企业暖锅等多种餐饮场景的孝敬，报表中“其他餐厅”收入同比增长39.6%，从2023年的3.46亿元加多至2024年的4.83亿元。但海底捞明晰，新品牌必定会濒临热烈竞争和阛阓进修，故公司将密切祥和奢靡者收受度和潜在风险。

事迹阐发会上，海底捞处分层更新“红石榴蓄意”进展，据先容，红石榴蓄意昔时一年的职责核心指标，不是开几许家新品牌的店，而是把多品牌革命的机制确立起来。“孵化新品牌，公司会给以创举团队现款奖励+品牌规划利润分成权，蛊惑海底捞店长、大区司理加入多品牌职责中来。当今，焰请烤肉铺子已开出40余家门店，绝大无数门铺保捏捏续盈利，盈利才智已达集团预期。”

除了“红石榴蓄意”，海底捞于2024年启动的加盟业务也成为投资者祥和要点。财报自满，铁心年底，海底捞品牌规划的1368家餐厅，其中13家为加盟门店。

对此，海底捞处分层默示，为确保合营方妥当品牌政策定位，公司确立了涵盖天禀审核、运营才智评估、持久发展匹配度的三轮筛选机制，故加盟商审核通过率保捏在一个较低水平。

“咱们要能确保加盟模式对海底捞现存业务模式起到补充作用，而不是替代，同期保证品牌的一致性和做事质料，在此前提下稳步鞭策加盟模式的试点和推广。要点祥和加盟质料而非彭胀数目，不会设定具体拓店数目指标。”周兆呈同期败露，加盟关于海底捞集团视角，并不局限于暖锅门店，而是一种新交易模式的引入。“畴昔咱们将依托供应链处分、圭臬化运营、职工激勉机制等核心才智积蓄，探索将老成告诫向多品牌延展。”

财报发布后，海底捞当期事迹获多家调研机构一致看好。中金发布研报称，海底捞2024年龄迹略超该行预期，琢磨毛利率优化和折摊用度下落，上调海底捞(06862)25/26年归母净利润4%/4%至49.8亿元和54.6亿元，守护跑赢行业评级，琢磨行业估值核心上行，上调指标价15%至19.5港元，对应25/26年P/E；

招银海外研报亦对海底捞守护“买入”评级，并将其指标价上调至20.2港元。阐发提到，海底捞潜在的门店彭胀加速、更好的原材料本钱律例、更高效的供应链以及更多取舍多店处分策略黄sei大片全集，齐将推动其利润率的进一步彭胀。同期，招银海外合计，海底捞本年6厘的预期股息率，这孤独孤身一人分使得公司的下行风险有限，这也进一步增强了投资者对海底捞的信心。